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大浪淘金之博时黄金ETF
2016-07-01 11:09 来源:金斧子投研中心 阅读量:1720人/次
内容摘要: 一直以来,黄金都是避险资金的首要选择。脱欧公投尘埃落定后,黄金大涨也很好的印证了市场对于避险的需求。那么,怎么样可以更方便快捷又省心省力的将黄金配置纳入投资组合中来呢?让我们重点来看看博时黄金ETF!

伴随着英国脱欧公投的落幕,资本市场却被激起千层浪!全球主要股市、英镑、商品全线下跌,而黄金、美元、国债等避险资产开始纷纷大涨。市场对于英国脱欧余震的担忧,以及接下来西班牙选举、美国大选等可能引发金融市场风险的政治事件,都加剧了资本市场的波动,投资者的风险偏好降低。

一直以来,黄金都是避险资金的首要选择。脱欧公投尘埃落定后,黄金大涨也很好的印证了市场对于避险的需求。相比于避险资产美元,由于美国经济复苏缓慢,就业数据不及预期,再加上外围市场的动荡,使得今年美元加息可能成为泡影,进而大大削弱了美元对于投资者的吸引力。除此之外,货币的持续超发、宽松政策的延伸,又带来了通胀压力,而黄金的抗通胀作用亦开始显现。但是黄金对抗通胀的作用大多数是在通货膨胀率超出经济允许的范围时。也就是会所,温和的通胀水平不足以引发投资者的担忧,进而转向保值资产。

图   1:道琼斯工业指数、现货黄金(截至2016年6月29日)

2:美国核心CPI、现货黄金(截至2016年6月29日)

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资料来源: wind,金斧子投研中心

资料来源:wind,金斧子投研中心

图   3:2016年道琼斯工业指数、沪深300、现货黄金月度涨跌幅

图 4:2016年国际、国内现货黄金走势图(截至2016年6月29日)

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资料来源: wind,金斧子投研中心

资料来源:wind,金斧子投研中心

 

显然,黄金板块的配置将会是下半年的主题。对于投资者而言,关注的重点是如何寻找到较好的投资机会。大部分的投资者大抵均不具备投资黄金期货或现货合约的能力,或是不满足投资所需条件。那么,怎么样可以更方便快捷又省心省力的将黄金配置纳入投资组合中来呢?让我们重点来看看博时黄金ETF!

博时黄金ETF主要投资于上海黄金交易所的黄金现货合约AU99.99,投资比例不低于基金资产的90%,在跟踪误差和跟踪偏离度最小化的前提下,力争为投资者带来与标的指数接近的投资回报。其基金经理赵云阳曾在晨星中国基金研究中心工作将近7年,任量化组负责人兼资深分析师。从2010年8月31日加入博时基金后,先是担任过量化分析师及基金经理助理等岗位,到2012年11月中旬开始接任基金经理一职,在指数型基金管理方面经验较丰富,总共管理指数型基金共23只。

博时黄金ETF下设三类分级基金,分别是博时黄金ETF(159937)、博时黄金ETF场外D类(000929)、博时黄金ETF场外I类(000930),三者主要是在最低投资额以及申购费率方面有差异。

表1:三类下设基金差异对比


博时黄金ETF(159937)

博时黄金ETF场外D类(000929)

博时黄金ETF场外I类(000930)

最低投资额(元)

300,000

100

1

申购费

-

0.05%(前端收费)

-

赎回费

-

0.05%

-

成立日期

2014-08-13

2014-12-17

2014-12-17

基金规模(亿)

5.34

0.04

16.82

最新净值(20160629)

2.8277

2.8479

2.8319

资料来源:wind 金斧子投研中心

在业绩方面,今年开局以来股灾3.0使得股票市场整体表现欠佳,相反大宗商品市场机会更多。贵金属中,黄金的货币属性正好契合了当下投资者的避险需求。与沪深300相比,博时黄金ETF的表现是充分抓住了此轮黄金上涨行情,与同类相比,博时黄金ETF占据了前三席。

表2: 三类下设基金近期收益率(截至2016-06-30)


YTD

3

6

1

博时黄金ETF D

27.50

11.04

26.45

20.98

同类排名

1/9

1/9

1/9

1/8

博时黄金ETF

27.17

11.00

26.12

20.48

同类排名

2/9

2/9

2/9

2/8

博时黄金ETF I

27.05

10.94

26.00

20.34

同类排名

3/9

3/9

3/9

3/8

沪深300

-15.54

0.51

-16.23

-24.82

商品型基金

25.17

10.85

24.23

20.15

资料来源:wind 金斧子投研中心

从风险指标来看,对于指数型基金而言,主要是关注跟踪误差值。选取赵云阳先生起始管理日20151008至20160629这个时间段,计算所得博时黄金ETF D、博时黄金ETF I、博时黄金ETF的跟踪误差值分别为0.0259、0.0214、0.0248。较小的跟踪误差值说明基金经理的管理能力较强,可以更好的追踪现货黄金合约,进而充分的享受黄金上涨带来的福利。

 

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