投资团队:目前汉和团队共15人,其中罗晓春为投资总监/CEO ,投研人员8人;汉和为保证投资理念、研究框架的一致性和人员稳定性,注重对研究员的自我培养;自2013年以来除2018年外其他年份均有1-2名新成员加入,汉和对行业并无特别偏好,重在个股价值挖掘,目前8个研究员对不同行业均有覆盖、各司其职;交易部等其他部门相对精简,今年以来其他成员也加入研究工作,旨在将公司投资文化、流程更好地认知和执行。

投资策略:汉和认为超长期投资是思考的起点,而非投资结果。汉和认为不同时间维度看事情结果截然不同,同时汉和在坚持长期思考过程中积极关注变化,要求研究员对投资标的基本面变化保持跟踪并对长期价值重新思考。2020年以来新冠疫情是最大影响因素,促使消费者生活习惯、经济运转方式等发生变化,进而对不同行业/上市公司产生影响,团队重新评估疫情之下上市公司内在价值、商业模式等变化,进而对持仓标的做出调整。目前及未来,汉和的组合略有分散,持股数量由此前的10+只增加至20+只,同时重仓个股比重下降,最大持仓个股由此前的10%以上下降至7-8%。未来的行业配置,医药生物略有减仓、继续持有汽车、关注免税等政策下优质个股机会。

风险揭示:1)股票多头策略受市场影响波动较大,汉和高仓位运作思路使其在波动和回撤方面面临较大风险;2)汉和产品具有封闭期,新发行产品为6年期,投资者需要根据自身资产特点进行配置,以避免流动性风险;3)管理规模持续扩张,投研人员能否及时有效补充或对未来业绩产生影响。