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攻守兼备的灵活对冲策略-赫富投资
2020-12-01 09:42 来源:金斧子投研中心 阅读量:1488人/次
内容摘要: 上海赫富投资有限公司(以下简称“赫富”)成立于2016年3月21日,注册资本1000万,于2017年6月5日取得私募管理人牌照,基金业协会备案号为P1062959。赫富投资量化投研团队以量化为主导,结合宏观研究和事件驱动研究,策略研究涵盖股票、期货、覆盖了无风险套利策略、量化对冲策略、期货程序化策略、指数增强等策略,为客户创造持续创造超额收益。赫富投资目前管理规模25亿,旗下备案50只产品。

n投资团队赫富投研团队共20人,投研核心人员平均有8年的国内外丰富的量化交易经验, 就职于Morgan Stanley、Laurion Capital Management、明汯等国内外优秀金融、量化公司。总经理蔡觉逸北京大学工学院学士、经济学双学位,哥伦比亚大学金融工程硕士,7年量化交易经验,曾任职于美国量化对冲基金量化全球资本的交易策略团队,后就职于上海明汯投资管理有限公司。

n投资策略: 赫富投资拟以量化分析为方法论基础,使用多个弱相关策略构建投资组合,利用数学模型控制各个时期各品种的投资比例,通过算法交易等方式下单操作,以期望达到较高收益风险比的投资目标。通过数学统计模型,从历史数据中寻找出市场规律。赫富目前三条产品策略线:指数增强策略、量化对冲策略、CTA策略指增策略利用基本面技术面、情绪面等指标作为信号来选出能跑赢大盘的股票,并同时减少和大盘的偏离度,风险敞口暴露方面控制得非常严格。量化对冲策略通过量化选股模型构造出一组具有超额收益的股票多头组合,辅以股指期货进行对冲,获取超额绝对收益CTA策略采用量化模型交易期货,交易标的包括金融期货和商品期货,用程序化方法来实现全自动交易。

n投资业绩:根据公开数据, 指增策略产品表现赫富500指数增强一号2018/10/24)成立以来年化超额24.14%,今年超额25.26%;赫富1000指数增强一号2019/3/12)成立以来年化超额30.11%,今年超额37.08%。量化对冲策略分为全对冲策略(赫富对冲三号)和灵活对冲策略(赫富灵活对冲一号),其中赫富灵活对冲一号(2019/2/14)成立以来年化收益27.75%,夏普比率3.18,最大回撤2.2%,相较全对冲产品,夏普比率明显提高。

n投资流程及风控: 研究员提出投资逻辑后,投研团队进行讨论,将可行的计划完善为策略模型并对投资策略展开回溯测试。其中在对于新的信号上线情况下。会在投资决策委员会中进行讨论。事前风控投资组合风险因子的暴露分析,并检查各个风险参数事中风控交易进程实时监控,程序报警事后风控当日持仓分析,信号盈亏记录分析交易

风险揭示:1)指数增强策略主要受到市场波动影响,可能会有较大回撤;2)各策略面临规模上涨带来的收益下滑的风险;3)量化对冲策略面临市场流动性减弱、对冲成本增加导致的收益下滑的风险。


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